BNR ar vrea un leu ceva mai depreciat

Redactia - nov. 30, 2014

Volatilitatea raportului euro/leu din noiembrie a fost de circa un procent, faţă de sfârşitul lui octombrie deprecierea fiind de un ban.

Cea mai scăzută medie, de 4,4133 lei s-a înregistrat la începutul lunii, după care euro a început să depăşească lent pragurile de 4,42, 4,43 şi 4,44 lei fiind testat, pentru scurt timp, şi cel de 4,45 lei. Cel mai ridicat curs, de 4,4421 lei, a fost atins în 20 noiembrie, luna fiind încheiată la 4,4247 lei.

Evoluţia uşor depreciativă a leului poate fi pusă şi pe seama declaraţiilor guvernatorului BNR care în ultimele săptămâni a invitat piaţa să treacă la deprecierea leului. Acesta constata că leul „stă tolănit în intervalul 4,40 – 4,44 de aproape jumătate de an, adică mai puţin de 1%. Mai mişcă aşa uşor din coadă, dar sub 1%”. La câteva zile după această observaţie dl Isărescu, făcea un apel şi mai direct, afirmând că „nu trebuie să mă puneţi pe mine în situaţia să spun că leul stă tolănit, pentru că asta face (…) Daţi-mi o mână de ajutor să văd şi eu dimineaţa că a căzut cursul”. „Noi am încercat să spunem că nu ne uităm la curs dacă el se plimbă aşa, într-un interval de 3-4%”, a mai precizat guvernatorul BNR.

În perioada analizată, cursul euro a avut o tendinţă descendentă, el coborând de la 4,4347 la 4,4247 lei, minimul de 4,4199 lei fiind atins în 27 noiembrie.

În ultima şedinţă a perioadei, banda de fluctuaţie a euro a fost mai mare decât în cele precedente. De la 4,4190 – 4,4210 lei, la deschidere, cotaţiile au intrat pe o pantă ascendentă, ele crescând la închidere la 4,4330 lei, nivel apropiat cu cel de la începutul săptămânii.

Conform prognozei de toamnă a Comisiei Naţionale de Prognoză media euro de anul viitor şi 2016 va fi una de 4,42 lei iar cea a dolarului de 3,40 lei.

Volatilitatea dolarului american din noiembrie a fost una mai mare, în ton cu evoluţia acestuia faţă de euro. Cea mai scăzută medie, de 3,5277 lei, şi cea mai ridicată, de 3,5763 lei, au fost înregistrate la începutul lunii, pentru ca în perioada analizată dolarul să se mişte între 3,5433 şi 3,5758 lei, ultimul curs din noiembrie fiind stablit la 3,5533 lei, în creştere cu peste 1,2% comparativ cu finalul lui octombrie.

Cursul francului elveţian a crescut de la 3,6614 lei, la începutul lunii, la 3,6976 lei, în 20 noiembrie, pentru ca vinerea trecută media să fie stabilită la 3,6811 lei, cu 0,62% mai sus faţă de ultima şedinţă din octombrie.

Perechea euro/dolar a avut o tendinţă descendentă, în ton cu cea a economiei din zona euro, care se află la un pas de reintrarea în recesiune. Astfel, în 7 noiembrie euro a scăzut la 1,2358 dolari, minimul ultimelor 27 de luni.

În perioada analizată, euro a flucutuat între 1,2360 şi 1,2522 dolari, pieţele americane închizându-se vinerea trecută la 1,2467 dolari.

Euro va continua să se deprecieze, pe termen mediu şi lung, ca o consecinţă a procesului dezinflaţionist, care va fi accentuat de scădere semnificativă a preţului la petrol, care a coborât, la Londra, sub pragul de 70 de dolari/baril.

Inflaţia anuală din zona euro a scăzut luna trecută, pentru a treia oară în 2014, la minimul ultimilor cinci ani, de 0,3%, şi se află de de mai bine de un an sub 1%. Această evoluţie va impune BCE extinderea programelor sale de relaxare cantitativă, prin care va injecta lichiditate în pieţe.

Analiza cuprinde perioada 24 – 28 noiembrie